銅排廠家宏觀利空減緩銅價短期反彈中期仍有壓力

銅排廠家宏觀利空減緩銅價短期反彈中期仍有壓力

銅排廠家宏觀利空減緩銅價短期反彈中期仍有壓力

摘要

1.銅排廠家宏觀方面：市場短期重心主要聚焦于美聯儲加息問題上，該階段加息預期影響或大過經濟衰退預期的影響，7月美聯儲加息落地，基本符合預期，或帶來更多的宏觀情緒修復時間。中期來看，在海外普遍加息及經濟衰退預期下，宏觀利空方向性暫未改變。

2.基本面：供應端，礦端短時擾動仍存，海外供應有所收緊，但國內冶煉需求旺盛，港口庫存偏高，供應維持寬松。電解銅產量6月份開始累增，7-9月仍有增長預期。需求端，銅價回落刺激初級消費市場補庫，但傳統終端需求領域仍是歷年同期偏弱狀況，整體需求呈現環比緩慢增長，同比偏弱狀態。短期供需支撐增強，中期關注需求恢復情況，銅排廠家暫看支撐性有限。